環(huán)球塑化網(wǎng) www.PVC123.com 訊：

　　永泰能源公告預(yù)案修正案：非公開發(fā)行預(yù)案修正案,向大股東及其他四家機(jī)構(gòu)發(fā)行50.7億股,大股東認(rèn)購50%,發(fā)行價(jià)1.97元,募資100億,其中40億收購華瀛石化100%股權(quán),并增資22億,38億償還公司債務(wù)。

永泰能源K線趨勢

　　簡評 大股東認(rèn)購50%,發(fā)行價(jià)大幅低于目前股價(jià) 本次發(fā)行不向二級市場股東增發(fā),募資100億中,永泰控股認(rèn)購不超過50億,西藏泰能和山東諾德認(rèn)購不超過15億,襄銀投資和南京匯恒分別認(rèn)購不超過10億。

　　公司披露預(yù)案時(shí)間為6月10日,股價(jià)7月底以來已經(jīng)上漲至目前的5.13元,大幅高于1.97元發(fā)行價(jià)。公司將于9月9日舉行臨時(shí)股東大會(huì)表決增發(fā)事項(xiàng)。 標(biāo)的資產(chǎn)2016年投產(chǎn),達(dá)產(chǎn)后利潤13億,合收購PE約3倍 本次收購華瀛石化燃料油調(diào)和和配送中心及碼頭工程開發(fā),已經(jīng)立項(xiàng)批復(fù)和備案,列入2010-2011廣東省重點(diǎn)項(xiàng)目等省重點(diǎn)規(guī)劃項(xiàng)目。

　　包括:1、燃料油調(diào)和配送中心項(xiàng)目:一期115萬立方油品存儲(chǔ)及配套設(shè)施(其中59萬方擬建為保稅倉庫),建設(shè)完成后擬從境外產(chǎn)油國煉廠采購重油、渣油、油漿和重柴油等組分油,按國際標(biāo)準(zhǔn)調(diào)和加工成180#、380#等型號船用燃料油,年調(diào)和配送能力1,000萬噸,動(dòng)態(tài)倉儲(chǔ)能力1,000萬噸。項(xiàng)目已獲廣東發(fā)改委基建備案,目前處于設(shè)計(jì)建設(shè)階段,總投資預(yù)計(jì)約14.68億元,擬于2015年底竣工,2016年5月投產(chǎn)。

　　2、燃料油調(diào)和配送中心碼頭工程項(xiàng)目:在芒州島建設(shè)1個(gè)30萬噸級油品泊位,近期設(shè)計(jì)年接卸能力1,100萬噸,裝船能力250萬噸;3個(gè)2萬噸級油品泊位,設(shè)計(jì)年裝船能力800萬噸;以及環(huán)保船、工作船泊位等配套設(shè)施。該碼頭油品總吞吐量超過2150萬噸/年。項(xiàng)目已獲得國家發(fā)改委立項(xiàng)核準(zhǔn),目前處于設(shè)計(jì)建設(shè)階段,總投資預(yù)計(jì)約15.65億元,擬于2015年底竣工,2016年5月投產(chǎn)。

　　3、燃料油貿(mào)易業(yè)務(wù):華瀛石化擬利用自身優(yōu)勢開展燃料油貿(mào)易業(yè)務(wù),從俄羅斯、中東等產(chǎn)油國進(jìn)口M100等型號燃料油。 華瀛石化擁有30萬噸級大型碼頭以及相應(yīng)航道的使用權(quán),是華南地區(qū)唯一的30萬噸級民營公眾油碼頭,目前已與多家客戶簽訂了燃料油銷售意向性協(xié)議,達(dá)成銷售意向超過800萬噸/年。

　　公司預(yù)測華瀛石化2016年歸屬于母公司凈利潤約為5.7億元;2017年約為9.9億元;2018年約為13.0億元。2016-2018年預(yù)測收入分別為198億、347億、446億。 償還38億負(fù)債有助于公司減輕財(cái)務(wù)費(fèi)用。 公司2014年中報(bào)財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)11.54億,去年同期僅5.81億,主要是公司融資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張且財(cái)務(wù)收入大幅減少所致,公司有息負(fù)債規(guī)模高達(dá)286億,此次公司擬用募集資金償還債務(wù)加權(quán)平均利率為9.64%,償還后每年可節(jié)約利息費(fèi)用3.66億,凈利潤2.75億,占2013年利潤58%。

　　14年專注企業(yè)轉(zhuǎn)型,最終實(shí)現(xiàn)“煤炭、電力、油氣”多元化發(fā)展格局。 公司2014年發(fā)展重點(diǎn)是企業(yè)轉(zhuǎn)型。在現(xiàn)有1000萬噸焦煤產(chǎn)量的基礎(chǔ)上,加快電力和油氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,爭取用三年左右的時(shí)間形成3000萬噸煤炭產(chǎn)能、1000萬千瓦電力裝機(jī)容量、1000萬噸油氣物流和加工能力,實(shí)現(xiàn)“煤炭、電力、油氣”多元化經(jīng)營的發(fā)展格局。

　　頁巖氣作為未來國家大力投入的資源類品種,將實(shí)現(xiàn)永泰能源轉(zhuǎn)型成全方位的能源企業(yè)的重要一步。我們持續(xù)看好其全方位能源企業(yè)的戰(zhàn)略定位與發(fā)展方向。預(yù)計(jì)2014年EPS0.15元,公司頁巖氣領(lǐng)域重大進(jìn)展將使其估值空間大大提升。我們從中期角度仍然看好永泰能源,維持對公司買入評級,目標(biāo)價(jià)6元。

　　(本文僅供參考)