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　　由于產(chǎn)油國凍產(chǎn)協(xié)議疑慮重重，原油市場供應過剩隱憂重現(xiàn)，拖累國際油價下行，3月美國原油期貨價格累計下跌近7%。分析人士表示，國際原油市場圍繞著凍產(chǎn)協(xié)議的進展而上下波動，伊朗仍是產(chǎn)油國會議的主要障礙，凍產(chǎn)會議很有可能變成“空中樓閣”，此外不斷攀升的美國原油庫存給市場帶來的壓力日益增加，二季度國際原油市場或面臨下跌風險。

　　國際油價目前依然較2014年年中高位下跌超過65%，因美國頁巖油產(chǎn)量激增以及全球其他主要產(chǎn)油國紛紛抬高產(chǎn)量。

　　全球主要產(chǎn)油國計劃于4月17日在卡塔爾首都多哈舉行會談，共同商討產(chǎn)量凍結(jié)協(xié)議。不過伊朗仍然堅持在恢復至制裁前水平前不會考慮限制產(chǎn)量。從目前來看，多哈會議召開在即，市場失望情緒滋生蔓延，俄羅斯已開始實際增產(chǎn)行動，伊朗又處于產(chǎn)能恢復、擴大市場份額時期，凍產(chǎn)協(xié)議能否在更廣泛范圍內(nèi)達成共識，目前要劃上大大的問號。

　　自從伊朗石油解禁以來，伊朗原油產(chǎn)量與日俱增。伊朗石油部長日前稱，伊核問題全面協(xié)議1月16日正式執(zhí)行以來，該國原油出口量翻了一番，日均超過200萬桶。伊朗擁有世界第四大石油儲量，但其原油出口此前長期受西方制裁影響。

　　根據(jù)對歐佩克和石油行業(yè)官員及分析師的調(diào)查顯示，2月份歐佩克原油日產(chǎn)量比1月份的3234萬桶下降了9萬桶。原油產(chǎn)量下降一定程度上歸因于伊拉克由于一條主要輸油管道關(guān)閉而每天減產(chǎn)20萬桶。而伊朗在國際社會結(jié)束對其核制裁之后，伊朗石油產(chǎn)出增至313萬桶/日的水平，迅速增加18.7萬桶 /日，創(chuàng)1997年以來最大月度增幅。

　　另外，不斷增加的原油庫存一直以來是國際原油市場的一大利空。由于庫欣地區(qū)是美國WTI原油期貨的主要交割地，擁有世界最多的儲油罐，儲存容量達7300萬桶，相當于全美總存儲量的13%左右。

　　截至3月18日當周，美國庫欣地區(qū)原油庫存6623.3萬桶，已占到該地區(qū)存儲容量的90.7%。這意味著美國原油庫存正接近臨界值，庫欣地區(qū)儲油設(shè)備幾乎是滿負荷運營狀態(tài)，若以當前速度擴增，則剩余存儲空間將很快耗盡。分析人士稱，全球原油庫存的高速增長將會延遲全球市場的供求再平衡，從而使原油價格維持在低點。

　　雖然市場對美聯(lián)儲加息預期放緩，對油價形成了支撐。但市場對油價也開始擔憂，根據(jù)美國CFTC數(shù)據(jù)，截至3月29日當周，WTI原油市場的空頭頭寸大漲，且漲幅為2015年11月以來最大。巴克萊銀行(Barclays)近日也表示，油價可能跌回每桶30美元多一點。預計2016年美國原油和布倫特原油均價在每桶39美元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當前伊朗增產(chǎn)蓄勢待發(fā)，凍產(chǎn)協(xié)議難產(chǎn)，而即便可以順利簽署，預計難以扭轉(zhuǎn)供需過剩局面，投資者目前懷疑產(chǎn)油國凍產(chǎn)足以抑制全球供應過剩的狀況，這種擔憂使得二季度國際油價或面臨下跌風險。