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　　分析人士認(rèn)為，盡管國務(wù)院提出取消“存貸比”，但制約信貸投放的關(guān)鍵問題不是銀行存貸比，而在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求。

　　平安證券分析師勵(lì)雅敏、黃耀峰在研報(bào)中表示，目前，制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸投放不足的原因并非存貸比約束：

　　上市銀行存貸比均沒有達(dá)到75%的上線。制約信貸投放的是整體實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求不足以及銀行出于信用風(fēng)險(xiǎn)的惜貸行為。存貸比修訂短期內(nèi)無法改變這一現(xiàn)狀。

　　國信固收分析師董德志、趙婧在研報(bào)中表示，如果從供給端來看，信貸額度管理比存貸比指標(biāo)更為關(guān)鍵：

　　從供給端來看，銀行信貸供應(yīng)的約束有兩個(gè)：一是存貸比制度，二是信貸額度管理。前者導(dǎo)致了銀行通過種種模式吸收一般性存款，提高了銀行的隱性負(fù)債成本。后者依然存在，是比存貸比制度更關(guān)鍵的供給端制約因素。

　　國信固收表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，更重要的是需求因素，信貸擴(kuò)張無法顯著的根本原因也是在于信貸需求的低迷。他們給出了更為詳盡的分析：

　　關(guān)注信貸變化節(jié)奏的投資者可以關(guān)注一個(gè)微觀的現(xiàn)象：

　　月度內(nèi)信貸增長的變化節(jié)奏如果是反V型的，那么顯示需求膨脹，而供給約束;月度內(nèi)信貸增長的變化節(jié)奏如果是V型的，那么現(xiàn)實(shí)需求低迷，供給并不構(gòu)成約束，最終的月底膨脹只不過是為了被迫完成月度額度投放任務(wù)而充數(shù)。

　　當(dāng)前階段的信貸變化節(jié)奏恰好是第二種格局，因此當(dāng)前制約信用擴(kuò)張的因素是需求，而不是供給。

　　國信固收最后總結(jié)道，取消存貸比可能無法直接支持宏觀經(jīng)濟(jì)：

　　總體來看，存貸比制度的取消，從銀行資金來源成本方面利多銀行業(yè)(在當(dāng)前政策寬松背景下)，但是從支持宏觀經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)張信用派生方面看不到有利的支撐點(diǎn)。