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　　價格走勢：依據(jù)報價數(shù)據(jù)監(jiān)測，本周5500大卡動力煤周末報收于482元/噸，與上星期相等。當前發(fā)熱量5500大卡/千克動力煤在秦皇島港、黃驊港、天津港、曹妃甸、國投京唐港和京唐港的干流成交報價報收分別為：475-485元/噸、480-490元/噸、470-480元/噸、 475-485元/噸、 480-490元/噸和475-485元/噸。

動力煤K線走勢

　　產品：9月24日，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于482元/噸，與前一報告期持平。

　　產業(yè)鏈：9月是動力煤消費淡季，受水力發(fā)電量顯著增長和全社會用電量下滑的共同影響，2014年7—9月我國重點電廠月度耗煤總量將低于去年同期。8月全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量4959億千瓦時，同比下降2.2%。其中，火電發(fā)電量3528億千瓦時，同比下降11.3%;水電發(fā)電量1178億千瓦時，同比增長37.2%。截至9月25日，沿海地區(qū)六大電廠日均耗煤量為53.5萬噸，低于2013年同期，電廠存煤可用天數(shù)隨之上升，但電廠煤炭庫存總量有所下滑。

　　據(jù)大秦鐵路股份有限公司公告顯示，2014年10月9日-28日大秦線檢修，每天檢修3個小時，是檢修時間偏長的年份。受此影響，國慶節(jié)后秦皇島港煤炭庫存將有所回落，在下游需求有望季節(jié)性回升的背景下，港口庫存下降亦有利于支持煤價上行。

　　行業(yè)：9月20日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政在煤炭工業(yè)技術委員會2014年年會暨高峰論壇上進一步向市場傳播了政府“救市”的決心。他表示，在全國煤炭市場持續(xù)低迷、需求大幅放緩的形勢下，“降價不能啟動市場”已經被市場實踐所證實。煤炭企業(yè)要摒棄“以量保價、讓價不讓市場”的慣性思維，力爭把動力煤價格回升到0.1—0.12元/大卡左右。這意味著發(fā)熱量5500大卡的動力煤價格有望回升至550—660元/噸。

　　宏觀：　隨著中國經濟進入“新常態(tài)”，并加快經濟結構轉型，工業(yè)用煤的需求增長或將受限，電力行業(yè)用煤的變化成為影響動力煤需求的主要因素。歷史數(shù)據(jù)顯示，我國電力行業(yè)耗煤量呈現(xiàn)比較鮮明的季節(jié)性規(guī)律，9月通常是下半年的最低點，10月以后電廠月度耗煤總量則不斷攀升。

　　盡管國家接連出臺利好內貿煤炭市場的救市措施，但由于效果顯現(xiàn)需要時間，供需失衡仍制約著動力煤向上反彈的動力，動力煤沒能維持月初的上漲趨勢，價格弱穩(wěn)于482元/噸。生意社煤炭分析師程浩認為伴隨著大秦線檢修、南方枯水期的到來和冬儲煤的進行，預計動力煤價格將有所回升。

　　中國神華(601088)：主營煤炭和電力。2013年商品煤產量3.18億噸,同比增加4.6%:煤銷量5.03億噸,同比增長9.8%。母公司神華集團有限責任公司。

　　大同煤業(yè)(601001)：主營煤炭產品的采掘、加工和銷售。2013年商品煤產量3.37億噸,同比下降17%:煤銷量2.60億噸,同比下降4.23%。母公司同煤集團。